今年以來，隨著鋼廠的利潤不斷回升，但復產速度并沒有出現大幅回升，今年的大宗商品供需關系出現和過往經濟復蘇出現不一樣的狀況，現在需求雖然不是非常強勁，但供給復蘇也非常緩慢，這就解釋了今年投資增速剛起來，價格反映就非常的劇烈，不排除有炒作的成分在里面，但總體是有一定的供需基本面的支撐。

鋼價一周上漲１０％以上，這是國內鋼市多年不見的景象。市場已有點“高處不勝寒”的感覺，商家觀望情緒加重，普遍的預期是會有所調整。鐵礦石價格也已上沖到１年多以來的高位。

據國內知名鋼鐵資訊機構“我的鋼鐵”提供的最新市場報告，最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于１１３．８３點，一周大漲１０．７６％。在這個交易周的大部分時間里，鋼材期貨市場連續大漲，帶動鋼坯價格以及鋼材現貨市場價格持續走高，市場成交也隨之放量。但在上期所上調黑色系商品交易手續費文件出臺后，周末的期貨市場出現了回調，現貨鋼市也出現了觀望情緒，部分地區的價格出現了松動。

鐵礦石市場也出現了少見的大漲行情。據“西本新干線”的最新報告，在國產礦市場上，河北地區鐵精粉價格明顯上漲。鋼鐵企業對原料采購的需求在上升，國產礦成交較為活躍。河北地區已有多個礦山陸續恢復生產，后期供應量會有所提升。進口礦價加速上漲，連續突破了每噸６０美元和７０美元的關口。截至２１日，普氏６２％品位鐵礦石指數報收于每噸７０．５美元，一周內大幅上漲１２．２美元，創出２０１５年１月中旬以來的新高。從全球三大礦業巨頭公布的一季度報表中可以看出，產量釋放不及預期。不過，隨著進口鐵礦石價格漲至近一年多的高點，海外中小礦山正在加快復產，市場供應正逐步增多，進口鐵礦石價格將進入高位整理的階段。

對于火爆的黑色商品，中泰證券研究所副所長篤慧指出，今年鋼鐵行業會形成三周期共振的狀態，庫存、產能、需求周期都將朝向好的方向發展，因此所帶來的盈利彈性包括行業價格的上漲會超出大家的預期。

國泰君安期貨鐵礦石研究員馬亮也指出，低庫存疊加需求旺季造成了鋼價上漲，資金作用使得漲勢加速，后面會有調整，但是暫時沒有看到鋼材的頂部的特征，價格上漲還是有基本面的支撐的。

對于標桿性商品原油的走勢，中海石油化工進出口有限公司原油部首席經濟師佘建躍認為，國際原油總體平衡。石油的需求和供應之間相差并不大，即便說石油的供應過程是100萬每天，但除以基數總量也就是1%。目前原油需求驅動分化，從長遠來看成品油等消費型產品會有更長遠增長。供給側來則是頁巖油和常規石油之爭。美國的產量在今年繼續下滑，歐佩克的產量是保持增長的，但是增長的來源主要來自于伊拉克還有伊朗。歐佩克的產能很可能在目前用到了盡頭，上升空間已經到頭了，今年不會有巨大的增長。

階段二為經濟數據回暖，在過去3個月中的產業鏈去庫存到極端水平，配合部分大宗商品的旺季消費，市場出現產業鏈低庫存下的短期供需錯配，拉動價格上漲并配合一定規模的去庫存。此輪的第二階段在進行中，去庫存的可持續性（即基本面的供需會導致眾多大宗商品走勢背離）決定反彈高度。階段二屬于熊市的錯配期，我們認為中國的市場已不能用庫存周期來解釋。因為中國的大宗商品整個的產業鏈具有高度的投機性，我們的貿易商和現貨商的投機屬性始終沒有改變。市場預期發生變化的時候，市場的現貨端會自我實現。圓錐滾子軸承廠家-賽襄軸承十年專注汽車軸承研發制造,精密汽車軸承供應商,集研發、生產、銷售與OEM業務于一體的生產型企業。服務熱線：400-665-8676

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